Пионер Вова Галкин решил участвовать на состязаниях авиамоделей. Его модель «Комета» почти побеждает. Но модель «Стрела» его друга Коли Пуговкина — с плюшевым мишкой Вовиной сестрёнки на борту — пролетела дальше всех и застряла в заповеднике «Сказка». Чтобы подтвердить рекорд «Стрелы», её нужно найти. Ребята снаряжают экспедицию по поиску «Стрелы». Вовка, как лучший друг Коли, тоже должен пойти на поиски. Но если не найдут «Стрелу», победу одержит модель Вовки. Экспедиция должна пойти на поиски на следующий день.
В ночь перед экспедицией Вовке снится, как он, пойдя было с ребятами на поиски в заповедник «Сказка», схитрил и отстал от них. А потом в самом деле заблудился, но его начинает мучить совесть. Вовка встречается с волшебником Лесником-Лесовиком. Тот ему предлагает: «Захочешь вернуться домой — провожу тебя. А хочешь товарищей найти — помогу и в этом». Вовка выбирает второе. Однако он теряет и волшебный клубок, и шапку-невидимку, которые дал ему Лесник-Лесовик. Но тот второй раз приходит Вовке на помощь и приводит к высокой ели, откуда видно всю «Сказку». Преодолевая страх, Вовка забирается на эту ель, кроме того, побеждает мешавшего ему Филина и… находит «Стрелу». Потом Вовка находит и товарищей, а щенок Бобик находит и приносит им летавшего на «Стреле» игрушечного медвежонка.
Утром, когда ребята стучат Вовке в окно и зовут с ними в экспедицию искать «Стрелу», он сразу, вскочив с кровати, отвечает: «Иду, ребята! Дружба — первое дело!» На этом мультфильм заканчивается.
